货币战争如火如荼，各国竞相贬值

摘要：随着经济增长放缓，人们越来越担心世界将演变成所谓的“竞争性贬值”，甚至助长各国之间的贸易保护主义。如果中央银行在不冲销流动性的情况下印钞以防止货币升值，货币供应量将进一步增加。

汇通网9月28日电 美联储日前就“低通胀”情况发布预警战争货币会贬值还是升值，并表示将在必要时采取措施支持经济。在宽松货币政策的预期下，美元指数大幅下挫，跌至3月以来的79.19新低。

25年前，《广场协议》（Plaza Accord），欧、美、日等国达成打压美元的共识，促使美元兑主要货币有序贬值，以解决美国巨大的贸易逆差。事实上，从日本投资者持有的巨额美元资产来看，“广场协议”的目的是打击美国最大的债权国日本。

对于很多国家来说，当前的美元贬值不亚于当年对日本经济的打击。各国政府被迫停止本国货币升值。日本六年来首次干预。过去10个月，瑞士也将外汇储备扩大至2190亿美元，也是为了防止瑞士法郎过度升值。

最具侵略性的干预者仍然是新兴国家。菲律宾和马来西亚上周都报道了市场干预的消息；为维护人民币稳定，中国外汇储备累计达到2.45万亿美元；甚至巴西等货币管制压力较小的国家也开始进行干预。

巴西财政部长曼特加周一（27日）表示：“我们正处于一场国际货币战争中，各国货币普遍贬值，这对我们构成威胁，因为它降低了我们的竞争力”。

最近，曼特加关于巴西政府干预巴西雷亚尔汇率的言论变得更加咄咄逼人。他曾表示，世界各地几乎所有政府都在试图削弱其货币以提高竞争力。

自 2009 年以来，美元兑巴西雷亚尔贬值 25%，使其成为世界上最坚挺的货币之一。

随着经济增长放缓，人们越来越担心全球经济将演变为所谓的“竞争性贬值”，甚至助长各国之间的保护主义。如果中央银行在不冲销流动性的情况下印钞以防止货币升值，货币供应量将进一步增加。

《经济学人》认为，虽然干预外汇市场的目的相同，但中国、新兴市场甚至发达国家之间的情况和动机却大相径庭。

诸多政治风险是抵制国家单独行动的最佳理由；因为这不仅有保护主义反击的可能，还会引发更多的中国干预动机。

“欧元之父”蒙代尔在接受采访时指出，人民币升值不会给美国带来帮助战争货币会贬值还是升值，也不会创造更多的就业机会，只会带来灾难。

他指出，在全球经济史上，从来没有任何立法制度强迫一个国家的货币对另一个国家的货币升值。

蒙代尔补充说，几乎没有历史证据表明中国的货币升值将有利于美国或有助于平衡贸易。 “减少美国的贸易逆差不会有太大作用；美国自 1980 年代以来一直存在巨额贸易逆差；不会因为中国改变汇率政策而改变。”

蒙代尔提醒美国应该关注美元和欧元之间更大的“不稳定性”，而不是试图向中国当局施压让人民币升值。

蒙代尔认为，欧元兑美元汇率不稳定且波动较大，不利于全球经济。 “在 3000 年的货币历史中，我们从未处于如此危险的境地。”

他表示，政策官员应尽量将货币波动控制在一定范围内，以防止石油等原材料价格大幅波动。